玉米临储创新高 华北收购超预期

一、现货市场

东北产区：基层购销缓慢恢复 临储收购仍是主力

东北地区基层购销活动恢复缓慢，市场仍显清淡。整体来看，东北地区价格走势相对平稳，其中吉林地区农户处价格略有下跌，但出库价保持稳定。数据显示，截止到2月20日，临储收购总量已达8382万吨超过去年全年收购水平。短期内东北产区粮源仍以入临储库存为主，后期关注产区余粮情况。

华北产区：企业上量超预期 华北价格跌不停

节后归来，华北深加工企业上量快速增加，超过节前预期，致企业价格稳步下调。此外，春节后华北地区玉米脱水速度或将加快，后期干粮供应仍显充足。目前正月十五已过，基层购销将陆续启动，但受春节后用粮企业收购价格下跌影响，持粮农户卖粮积极性或不及预期，短期内重点关注基层上量恢复情况。

南方销区：下游需求乏力 价格稳中趋弱

近期南方销区市场仍在缓慢恢复中，大型饲料企业继续以消耗库存为主，预计三月中上旬逐渐开启采购模式。销区粮源到货以华北、西北玉米为主，其中因华北产地玉米价格下跌，华北玉米销区到站价也随之下滑，价格优势进一步凸显。整体来看，销区市场需求仍显乏力，粮源供应较为充足，短期内价格走势继续偏弱。

南北港口：北港贸易清淡南港企业收购谨慎

目前东北产区贸易启动较少，且以供应临储入库为主，出库价格偏高，与北方港口倒挂，导致鲅鱼圈港口玉米到货数量较少，而锦州港口到货则主要以河北、山东玉米到货为主，日到货量约3000吨左右。广东港口库存较为充足，其中进口玉米和进口替代品数量较多，加之华北玉米到货冲击，南方饲料企业采购谨慎，港口出货速度缓慢，港口价格继续承压。

饲料养殖：生猪价格回调鸡蛋止跌企稳

春节过后，生猪需求转淡，生猪价格呈现稳中下行趋势。部分地区养殖户受到疫情影响出栏增加，加之屠宰企业压价意愿较强，短期内猪价弱势难改。同样，鸡蛋价格也在节后出现季节性下跌趋势，本周由于学校陆续开学以及务工人员返城对需求起到一定支撑作用，鸡蛋价格止跌趋稳，但在补栏速度较快的情况下，预计后期鸡蛋价格上涨乏力。

深加工：产品库存压力增加淀粉价格稳中趋弱

节后淀粉企业开工率恢复较快，产品供应压力增加，但下游消费启动缓慢，产品走货不畅，淀粉库存压力增大，价格走势趋弱。此外，华北地区原料玉米价格继续下滑，产品成本支撑力度不足。酒精行情继续保持清淡，酒精消费进入淡季，下游需求采购能力有限，酒精价格弱势维稳。

二、行情预测

目前东北产区基层购销仍显清淡，少量已经恢复的贸易活动仍以供应临储为主，短期内行情波动不大;华北地区市场则相对更加活跃，在余粮仍旧偏多的情况下，华北地区基层上量快速恢复，且较年前玉米脱水速度有所改善，干粮供应充足，价格承压下行。此外，华北地区粮源优势再次凸显。短期来看，在产区粮源供应充足及定向销售政策逐渐明朗的推动下，市场偏空心态仍占主导，但同时提醒业内人士应该看到临储玉米入库量继续增加、华北玉米快速消耗以及社会贸易库存偏低的现状，在一定程度上或将支撑后期行情。